Finansiella Insikter

För er som missade det i helgen så rekommenderar jag att läsa vad The Telegraphs Ambrose Evans-Pritchard hade att säga om chanserna att Kina riskerar uppleva sin alldeles egna ‘subprime’ bubbla.

Här är ett utdrag:

Monetary tightening in China threatens to pop the $1.7 trillion (£1.07 trillion) credit bubble in local government finance and expose the country’s simmering “subprime” crisis, according to the Communist Party’s economic guru.

Kanske är detta utspel en bricka i det valutakrig som vi just nu bevittnar. Som Jim Rickards talade om nyligen så vill Kina för allt i världen inte se en förstärkning mot euron utöver den senaste tidens förstärkning mot dollarn.

Den så kallade Foreclosure Gate-skandalen eskalerade rejält på tisdagen då Bloomberg rapporterade att Pimco, New York Fed och Blackrock planerar att kräva att Bank of America köper tillbaka (kanske) värdelösa bolåneinstrument för hela 47 miljarder dollar.

Det här är en mycket dramatisk utveckling. Jim Sinclairs förklarar varför:

It is apparently above the head of most of the sheeple, but today the majority of OTC derivatives known as securitized mortgage debt ended.

The presence of the NY Fed in this potential litigation says that the Fed is holding paper which does not qualify for holding according to its own indenture.

This is the end of the majority of a pile of garbage two trillion dollars high. This is one of the best reasons to own gold, regardless of the mindless actions of algorithms impacting price today.

The New York Fed, Pimco and others threaten litigation via demand letters to force the Bank of America to buy back $47 billion in OTC derivatives known as securitized mortgage debt.

Because the OTC derivative cannot stand the light of day in court, a demand letter is a powerful first tool.

Följande artikel är både underhållande och skrämmande på samma gång. Den visar att de amerikanska bankerna letade specifikt efter människor som skulle utföra utmätningar utan att ifrågasätta någonting. Ju mindre de visste desto bättre. Var hittade bankerna dessa människor? Jo bland hårstylister, Walmart-personal och arbetare på ‘bandet’ som knappt kunde stava till ordet bolån. Foreclosure Gate blir minst sagt mer skrämmande för var dag som går.

Ett utdrag från artikeln:

In an effort to rush through thousands of home foreclosures since 2007, financial institutions and their mortgage servicing departments hired hair stylists, Walmart floor workers and people who had worked on assembly lines and installed them in “foreclosure expert” jobs with no formal training, a Florida lawyer says.

In depositions released Tuesday, many of those workers testified that they barely knew what a mortgage was. Some couldn’t define the word “affidavit.” Others didn’t know what a complaint was, or even what was meant by personal property. Most troubling, several said they knew they were lying when they signed the foreclosure affidavits and that they agreed with the defense lawyers’ accusations about document fraud.

“The mortgage servicers hired people who would never question authority,” said Peter Ticktin, a Deerfield Beach, Fla., lawyer who is defending 3,000 homeowners in foreclosure cases.

Det så kallade ‘Foreclusure Gate’ har som väntat vuxit sig större för varje dag och kan mycket väl komma att bli det största bedrägeriet i finansmarknadens historia, som vi skrev om nyligen.

På onsdagen framkom det dessutom att alla 50 delstater inleder en koordinerad utredning av anklagelserna om att banker har brutit mot lagar i samband med att de utmätt hundratusenlals amerikanska hem.

Här är ett urklipp från en Reuters artikel:

All 50 U.S. states launched a joint investigation of the mortgage industry Wednesday, a move some experts fear will cause uncertainty and threaten the recovery of the fragile housing market.

The state attorneys general are looking at allegations some banks used shoddy or fraudulent paperwork to remove struggling borrowers from their homes during a foreclosure crisis that is one of the most visible wounds of the 2007-2009 recession.

Håll i hatten. Det här kommer att få hela finanssystemet i gungning. Köpt guld?

Janet Tovakoli

Det största bedrägeriet i finansmarknadens historia. Med de orden beskriver Janet Tavakoli de finansiella produkter som skapade den amerikanska bolånebubblan i en intervju med The Washington Post. Tovakoli var bland de första som varnade för dessa produkter och har bl a benämnts “The Cassandra of Credit Derivatives” av Business Week. Rekommenderar att ni läser hela intervjun.

För de som ännu inte har läst vårt inlägg om nästa fasen i den amerikanska bolånekrisen så rekommenderar jag att ni gör det innan ni läser intervjun med Tovakoli. Sedan det inlägget har bankernas lobbyister desperat försökt att få igenom en ny lag som skulle göra bankernas förfalskningar av viktiga papper, i vad som döpts till ‘robo-signing’ skandalen, lagliga. Obama beslutade sig dock för att lägga in sitt veto, väl medveten om att hans nederlag i mellanårsvalet i november skulle bli förödande annars. Flera storbanker, däribland Bank of America, har de senaste dagarna tvingats annonsera att de stoppar sina utmätningar på grund av den dramatiska utvecklingen.

Här är guldlegenden Jim Sinclairs kommentar till intervjun med Tovakoli:

The biggest fraud in the history of the capital markets. This is not an exaggeration. If anything, it might be an understatement.

I told you about this last week as a class action with a RICO statute was filed against servicers acting for international investment banks foreclosing on loans that represented the collateral for securitized mortgage debt, a fraudulent OTC derivative.

The banksters tried to sneak through a bill that would make their criminal actions legal. The screams were heard in the White House and before the bill passed all its requirements the President vetoed it. That occurred even before the bill had completed its required procedures.

We are now in Crisis #2 which can eclipse anything you have seen yet because of the size of the creation of this pariah in the OTC derivative disaster.

This will not pass quietly. It is going to tear the dickens out of what is left of the financial firms that brought the horror to the Western World. It will be orders of magnitude uglier than anything you have seen so far.

Gold is headed to $1650 for starters. When it vaults, the price will move hundreds of dollars in a matter of days.

When all this began, before others, I told you via JSMineset that “This is it! “

Now I am telling you the final you know what has hit the fan. The geometric rise in gold and fall in the dollar are now at the doorstep.

Are you ready?

I am, everywhere and in every sense!

Vi har alla läst om och även fått uppleva konsekvenserna av den amerikanska bostadsbubblan. Vad många inte är medvetna om är att nästa fas i bostadskollapsen just påbörjats vilket återigen kommer att få världens finansmarknader i gungning. Innan vi går in på varför så måste vi ge en kort sammanfattning av upprinnelsen.

Bubblan började redan på Clintons tid då det proklamerades att varje amerikan skulle ha rätt att äga ett hem. De statligt sponsrade (men ej ännu statligt ägda) bolåneinstituten Fannie May och Freddie Mac skulle skapa låneprodukter som gjorde det möjligt även för låginkomsttagare att kunna köpa ett hus. I många fall utan att ta hänsyn till betalningsförmågan.

I sin jakt på nya sätt att tjäna pengar skapade finansmarknadens aktörer på 2000-talet en produkt där bostadslånen paketerades samman och såldes till investerare världen över i vad som benämndes CDO, collateralized debt obligation . Med stigande huspriser och jakt efter hög avkastning köpte t ex pensionbolag dessa produkter helt utan att ifrågasätta rimligheten. Att de korrupta kreditvärderingsinstituten var med på spelet och gav dessa finansprodukter högsta kreditbetyg underlättade givetvis för bankerna att sälja dem till de intet ont anande kunderna.

Eftersom dessa CDO-produkter bytte händerna stup i kvarten skapades ett elektroniskt system, MERS, som på ett kostnadseffektivt sätt skulle kunna hålla ordning på vem som var den egentliga ägaren till de underliggande säkerheterna i en CDO-produkt, dvs fastigheterna. Problemet var att i sin desperata jakt på att spara pengar så brydde sig bankerna inte om att fysiskt registrera den rättmätiga ‘ägaren’ av bostadslånen (reversen) hos den lokala myndigheten, som krävs enligt lag. Istället registrerades MERS som ägaren för miljontals bolån.

Beslutet att spara pengar och kringgå lagen kanske inte hade upptäckts så snart om det inte vore för att flera uppmärksammade skandaler inträffat som till exempel att personer som aldrig ens haft ett bolån råkade ut för en utmätning där en bank påstods stå som ägare till ett bostadslån med fastigheten som säkerhet. En person fick till och med låset utbytt när hon fortfarande var hemma. Det har senare även visat sig att samma bostadslån sannolikt ingått i flera CDO-produkter, vilket gjort att många experter misstänker bedrägeri i samband med skapandet av CDO-produkter.
Skandalerna har lett till flera stämningar mot amerikanska banker som resulterat till att domstolar beslutat om ett utmätningsstopp då man i dagsläget helt enkelt inte kan vara säker på vem ägaren till ett lån (reversen) är. Detta har i sin tur totalt fryst marknaden för CDO-produkter, då ingen är intresserad av att köpa en finansiell produkt där man inte kan garanteras möjlighet att sälja de underliggande säkerheterna i det fall en låntagare inte har möjlighet att betala ränta och amortering.

Och inte går det att förlita sig på de CDS (credit default swap) försäkringar som ofta tecknats då försäkringsbolagen skulle gå under om de tvingades att betala ut. Vad som gör saken värre är att de CDS:er skapar ett massivt ömsesidigt beroende. Detta leder i sin tur till en domino-effekt som kan få företag att går under, vilket i slutändan kan skapa nästa finanskris.

En annan konsekvens är att försäkringsbolag inte längre är villiga att erbjuda en bank en försäkring för ett nytt bostadslån för en fastighet som genomgått utmätning då försäkringsbolaget inte kan vara säker på vem som verkligen är ägare till fastigheten. Detta innebär att kunderna kan komma bli tvingade att betala en mycket större handpenning, vilket kan få bostadspriserna att rasa.

Dan Norcini från JSMineset spår att Federal Reserve i slutändan kommer att tvingas att köpa upp alla värdelösa CDO-papper för att undvika en finansiell kollaps. För att göra detta tvingas centralbanken till en massiv ‘kvantitativ lättnad’ (pengatryckning), genom att ge nyskapade statspapper i utbyte.

Därmed finns alla ingredienser för en finansiell kris utan dess like, med en fallande dollar och kraftigt stigande priser på guld och silver. Håll i er, det kommer att bli en mycket intressant höst/vinter.

Avslutar med detta videoklipp där kongressledamoten Alan Grayson sammanfattar den skrämmande situationen, inte minst det brottsliga agerandet från bankernas sida i sina desperata försök att tvinga människor från sina hem:

Här är en mycket intressant förutsägelse från finanslegenden John Templeton från 2003 som åtminstone för amerikansk del inte känns helt orealistisk. Runt Detroit är det väl snarare en regel än undantag att huspriserna fallit med 90% från toppen.

Uttalandet känns påtaligt relevant med tanke på de uppmärksammade statsfinansiella problemen i Island, Dubai, Grekland och nu senast Kalifornien.

Om Templeton’s profetia kommer att slå in även i Sverige återstår att se, men tyvärr kan det nog inte uteslutas.