Här har ni en graf över hur många banker som har gått omkull i USA sedan 2008 och hur utvecklingen ser ut för 2010. Än för den mest inbitne optimisten så är det svårt att förneka att situationen ser mycket allvarlig ut.
Den alltid kunnige ekonomen Michael Pento, som numera huserar på Euro Pacific Capital, säger i en intervju med King Wold News att Federal Reserve kommer att köpa både aktier och fastigheter i ett desperat försök att skapa inflation när det blir uppenbart att det inte räcker med att enbart sluka obligationer.
Här är ett utdrag från en sammanfattning av intervjun från Zero Hedge:
“Bernanke will soon make stock purchases an outright policy of the Federal Reserve as its last ditch attempt to engender inflation before the hundreds of billions of Commercial Real Estate and other bank debt start maturing in 2011/2012. Bernanke is running out of time and he knows it. And once the Fed becomes the bidder of last resort in stocks, all bets are off, as the Central Bank will become the defacto only market in virtually every risky category.
Om Pento får rätt, vilket vi tyvärr inte har en enda anledning att tveka över, så kommer det att bli slutet för dollarn, vilket Ben redan har lovat oss. Det enda sättet att undvika att se alla besparingar gå upp i rök till följd av Bens hyperinflation blir, inte oväntat, guld.
Pressad efter den senaste tidens katastrofala ekonomiska statistik lovade Ben Bernanke i ett anförande inför Federal Reserve Kansas City:s årliga symposium i Jackson Hole att göra “allt vi kan” för att se till att den ekonomiska återhämtningen fortsätter.
Detta mina vänner innebär att Bernanke därmed lovade att i förlängningen förstöra dollarn genom att låta sedelpressarna gå för högtryck i ett desperat försök att förhindra kreditbubblan från att spricka.
Här är ett utdrag från anförandet:
“Kommittén är beredd att ge ytterligare penningpolitisk stimulans genom okonventionella åtgärder om det visar sig nödvändigt, speciellt om utsikterna skulle försämras markant”.
Som exempel på dessa ‘okonventionella åtgärder’ talade han bl a om att, inte överraskande, ytterligare köp av långa värdepapper ‘skulle vara effektivt för att ytterligare lätta på de finansiella förhållandena’.
Även om Bernanke kände sig mer eller mindre tvungen att nämna att centralbanker inte ensamma kan lösa ekonomiska problem, för att inte förtroendet för Fed helt skulle försvinna, så inser han att loppet nu är helt kört för att få till stånd en varaktig ‘återhämtning’. Eftersom arbetslösheten ökar och huspriserna fortsätter att falla så spelar det ingen roll hur mycket nya pengar som Fed trycker upp. Inga konsumenter som är intresserade av att låna och konsumera i ett sådant läge, det säger sig självt.
Fed är nu inträngda i det hörn som vi talat om en längre tid. Om man inte trycker upp pengar kommer världsekonomin att genomgå den största kraschlandningen i världshistorien, med börser som faller med upp till 90%. Om man beslutar sig för att aggressivt trycka upp pengar så kommer investerare på sikt att sluta köpa amerikanska obligationer, vilket kommer leda till en förtroendekris för dollarn, vilket kommer sluta med hyperinflation.
Fed kommer att välja hyperinflation över deflation, var så säker. Men oavsett vad som händer kommer guld att MINST behålla köpkraften troligtvis stiga till nivåer som du idag inte kan föreställa dig.
Den 12 augusti fick vi den första signalen om ett sk Hindenburg Omen, som enligt teknisk analys sägs förutspå en börskrasch. För att signalen skall anses gälla, måste den bekräftas två gånger inom 30 dagar från det att den första signalen triggades.
I torsdags (19 augusti) kom den första bekräftelsen och igår (20 augusti) fick vi den andra bekräftelsen, vilket innebär att vi nu fått en fullt bekräftad Hindenburg Omen.
Vad väntar oss? Från Wikipedia:
From historical data, the probability of a move greater than 5% to the downside after a confirmed Hindenburg Omen was 77%, and usually takes place within the next forty days. The probability of a panic sellout was 41% and the probability of a major stock market crash was 24%. Though the Omen does not have a 100% success rate, every NYSE crash since 1985 has been preceded by a Hindenburg Omen. Of the previous 25 confirmed signals only two (8%) have failed to predict at least mild (2.0% to 4.9%) declines.
Med tanke på den senaste tidens katastrofala ekonomiska statistik från främst USA som vittnar om en ekonomi som tvärstannat, så är det inte överraskande om vi skulle få en börskrasch inom kort. Sannolikt är det även en krasch som behövs för att Fed skall få en ursäkt att sätta igång den andra fasen av kvantitativa lättnader (QE2), som bedömare anser kommer hamna på runt 2000 miljarder dollar.
Att Iran idag påbörjade laddningen av kärnbränslestavar i sitt kärnkraftverk i Bushehr kommer att öka spänningen i mellanöstern ytterligare. Skulle Israel besluta sig för att bomba anläggningen innan laddningen är klar den 5 september skulle det naturligtvis följas av en börskrasch utan dess like. Kanske är det just en sådan händelse som Hindenburg Omen förutspår?
Matthorn Asset Managements Egon von Greyerz har nyligen släppt en marknadskommentar som i vanlig ordning är allt annat än positiv läsning, inte minst för de som fortfarande köper propagandan om ‘återhämtningen’ med hull och hår.
Här är ett litet utdrag:
”Det har nog aldrig funnits en period i världshistorien som har orsakat den mängd förstörelse av tillgångar som vi sannolikt kommer att få se under de närmsta åren. Om vi har rätt i vårt antagande att västvärlden inte bara kommer att få se en korrigering av de överkurser som byggts upp under de senaste ca 40 åren utan, ännu mer sannolikt, de senaste 200 åren (sedan starten av den industriella revolutionen), kan vi komma att få se en total förintelse av tillgångar som blåsts upp tack vare kreditbubblan. Uppgången under de senaste 100 åren, vilken saknar motstycke i historien, kommer sannolikt att korrigeras genom ett ’vattenfall’ som skulle kunna börja när som helst.”
Idag håller Fed sitt FOMC möte där marknaden, på grund av den smått chockerande dåliga statistiken den senaste tiden, förväntar sig att centralbanken åtminstone kommer att ta ett första steg (baby step) mot ett fullskaligt nytt stimuliprogram, av marknaden kallat QE2. Ett sådant första steg skulle troligast vara att Fed använder kapital som frigörs från den organiskt minskande portföljen av tidigare stimuliprogram till att köpa mer skräppapper från de statliga bostadslåneinstituten eller amerikanska statspapper.
Många experter menar att marknaden redan till fullo har ‘prisat in’ ett sådant ‘första steg’ mot QE i samband med mötet, men skulle Fed inte ge ett sådant besked kan ni räkna med att börsen kan ta rejält med stryk.
Goldman Sachs skrev i ett brev till kunder häromdagen att Fed i ett senare skede (slutet av 2010 eller början av 2011) offentliggör ett nytt fullskaligt QE program om MINST 1000 miljarder dollar för att det skall få någon betydelsefull effekt. Många experter har talat om att dubbla den summan, dvs 2000 miljarder dollar, behövs denna gång. Räkna med att guldet skjuter i höjden när detta paket tillslut presenteras.
USAs BNP för andra kvartalet steg med 2,4% jämfört med förväntade 2.6%. Samtidigt reviderades BNP för 1 kvartalet upp till 3,7% från 2.7%. Förutsett att 2 kvartalet inte revideras upp senare i år (finns dock inget som talar för det, ECRI föll t ex till nya bottennivåer på fredagen), så innebär det en kraftig inbromsning och att den double-dip vi talat om den senaste tiden är mer eller mindre självklarhet om inte Fed snabbt som katten ser till att hitta på några trix att stimulera den förlamade amerikanska ekonomin.
Är dock övertygad om att Ben inte kommer att tillåta en ‘dip’ ner till nivåerna från 2008 och kommer därför att skjuta till ytterligare ett antal biljarder dollar när inbromsningen blir alltför stor. Det kommer att ge en rejäl skjuts till framförallt guldet, som just nu genomgår en konsolideringsfas.
Förhoppningarna inför onsdagens senats-utfrågning av Fed-chefen Ben Bernanke var mycket stora. Börserna steg kraftigt på tisdagen i spekulation att Ben skulle ge tydliga signaler om att en ny stimulansinjektion i den numera döende amerikanska ekonomin skulle vara nära.
Ben pratade visserligen om att Fed står redo att möta framtida utmaningar (“we remain prepared to take further policy actions as needed.”), men det var inte den tydliga signal som marknaden hade räknat med. Ben passade till och med på att bekänna att återhämtningen i ekonomin var “ovanligt oviss”. Definitivt inte var marknaden ville höra.
Detta kan vara startskottet för nästa stora nedgångsfas, tills farbror Ben drar igång med nästa stimulanspaket, QE2, det vill säga.
Vi står vid ett vägskäl. I princip all ekonomisk statistik pekar på en våldsam imbromsning i framförallt den amerikanska ekonomin och om ett nytt stimulanspaket inte presenteras inom kort så är en repris av hösten 2008 inte långt borta.
Marknaden har en längre tid spekulerat i att ett nytt stimulanspaket, kallat QE2, skall presenteras eftersom man är övertygad om att Fed kommer göra allt för att undvika en kollaps även om det bara innebär att man skjuter på den slutliga kollapsen. Problemet är att det blir dyrare för varje gång. Nu väntas ett paket om ca 2.000 miljarder dollar, mer än dubbelt så mycket alltså.
Ben Bernanke utfrågas i senaten imorgon och marknaden väntar med spänning på ledtrådar om/när QE2 kan starta. Kommer sådana signaler, som att man till att börja med sänker inlåningsräntan för att stimulera utlåning, så kan börsen fortsätta upp. Annars blir det sannolikt startskottet för nya ras.
Baltic dry index är som vi tidigare uppmärksammat som en viktigt indikator som med stor säkerhet signalerar en kommande double-dip.
I diagrammet nedan kan ni se att det började falla i juli och augusti 2008 och föll sedan kraftigt innan finanskraschen i oktober samma år. Det bottnade i december 2008 och steg sedan kraftigt redan innan aktiemarknaden började återhämta sig 3 månader senare.
Baltic dry index har nu tokrasat med over 50% sedan toppen i maj. Indexet har rasat ofantliga 34 dagar i rad! Detta är enligt flera bedömare ett tecken på att nästa våg ner har redan börjat. Det är bara det att aktiemarknaden inte har insett det ännu. Det är med andra ord stora mörka moln på himlen och det är hög tid att kliva av aktietåget för den som inte redan gjort det.
Baltic dry index reflekterar internationella shipping rater av torr last och är en tillförlitlig indikator över tillståndet i världsekonomin. ”The message could not be clearer – a severe deflationary contraction lies ahead that is expected to precipitate a stockmarket crash.”, skriver en bedömare som jag följer.
Senaste kommentarerna