Finansiella Insikter

De av er som följt guld- och silvermarknaderna under en längre tid är vid det här laget förmodligen väl bekanta med ständigt återkommande interventioner (manipulationer) från De Styrande via deras ombud, framförallt JP Morgan. Detta har varit ett återkommande ämne här på bloggen och bevakningen av den i silversammanhang smått historiska CFTC ‘hearingen’ för drygt 2 år sedan var bland de första inläggen.

För ett par dagar sedan fick vi bevittna ytterligare en milstolpe då JP Morgan (via råvaru-chefen Blythe Masters) i en CNBC-intervju för första gången offentligt kommenterade alla de anklagelser om manipulation som framförts.

Ted Butler, som under många år varit den som kanske kämpat mest för att uppmärksamma och få ett slut på manipulationen av silver, har skrivit ett inlägg där han kommenterar intervjun med Masters som är mycket läsvärd.

I intervjun nämner Masters att JP Morgan inte har någon egen position i silver, utan att deras korta positioner på Comex är helt på uppdrag av kunder som vill hedga långa positioner (på OTC-marknaden). Som Butler nämner i sin artikel så spelar det dock ingen roll om detta är sant eller inte (förmodligen är det dock bara en stor bluff, som vi kommer till senare) då detta innebär att JP Morgan har en koncentration av korta positioner på runt 25% på Comex, vilket innebär att de mer eller mindre kan diktera priset.

Eftersom JP Morgans gigantiska silverposition på Comex blir allt mer uppmärksammad så kan man därför som Butler skriver fråga sig varför man inte hedgar sig på OTC-marknaden istället för Comex, då det skulle leda till att positionen blev ‘osynlig’. Man också fråga sig varför JP Morgan inte låter sina kunder hedga sina positioner i eget namn så att JP Morgan kan undvika anklagelser om manipulation.

Det uppenbara och sannolika svaret är givetvis att det hela i slutändan inte handlar om något annat än att manipulera priset och eftersom det är Comex som sätter priset på både silver och guld manipulationen måste ske just där.

Det är dock möjligt och kanske till och med mycket sannolikt att JP Morgan, som Masters säger, inte har några egna positioner i silver (förutom trading-aktivitet förstås som genererar lätta pengar då man har full kontroll över priset) utan att man agerar på uppdrag av en eller flera kunder som, likt Butler skriver, gömmer sig bakom JP Morgan. Själv är jag mer eller mindre övertygad om att det är ett fåtal centralbanker (med Fed i spetsen) som är de ‘kunder’ som Masters refererar till. Skulle det vara sant så förklarar det precis allt som sker.

För eventuellt nytillkomna läsare som undrar varför De Styrande vill manipulera priset på guld och silver så handlar det om att man vill ha en långsam uppgång för guld så att metallen inte skickar ut för starka signaler om hur allvarligt läget verkligen är. För att interventionerna i guld inte skall bli för uppenbara så tvingas man därför också att hålla tillbaka uppgången för silver, då det skulle vara mer eller mindre omöjligt att förklara varför silver steg och inte guld.

Som vi tagit upp flera gånger tidigare här på bloggen så är guld inte lösningen på alla problem med vårt nuvarande monetära system. Det kanske största problemet med guld är att De Styrande har kontroll över större delen av världens fysiska guld, vilket innebär att de sätter spelreglerna. När det kommer till silver, som denna video visar, har de dock inte samma övertag, även om vi kan se att de i nuläget i princip har full kontroll över priset genom pappersmarknaden.

Kanske skall tilläggas att jag personligen kanske inte är håller med om allt som sägs, men tycker det ändå är värt att reflektera över.

Läsare av bloggar som denna blev knappast överraskade över dagens kartell-attack på guld och silver. Förstår jag det rätt så dumpade JP Morgan 10.000 guld-kontrakt inom loppet av 2 minuter för att sätta igång raset. Manipulationen (för att dämpa uppgången för guld och silver) har aldrig varit så uppenbar som nu.

Som av en slump var det dessutom sk ‘first notice’ för silver terminer idag och det talas om att den fysiska silver-marknaden för närvarande är oerhört tajt, varför JP Morgan till varje pris vill undvika att innehavare av terminskontrakt begär fysisk leverans (notice of delivery) utan ‘rullar över’ till nästa månad eller, allra helst, säljer sina kontrakt i panik. Att den sk ‘lease-räntan’ på silver vad jag förstår igår kröp ner kring -0.45% var en av flera signaler om vad som komma skulle. Att CME nyligen sänkte marginalkraven för guld och silver tolkades också av en del som att kartellen ‘sög in’ spekulanter på högre nivåer som sedan säljer i panik efter en attack och på mycket lägre nivåer.

Kartellen väntar alltid på en ursäkt för att starta sin klassiska ‘vattenfalls-attack’ och idag var det Bernanke som hjälpte till med några väl avvägda kommentarer. Imorgon torsdag kan det hetta till ytterligare då ISDA lämnar besked huruvida vi har en sk ‘credit event’ i Grekland och vi skall heller inte glömma fredagens jobbrapport då kartellen i princip alltid tar sin chans.

De som missade tåget får nu en gyllena chans att kliva på, även om det är från något högre nivåer än önskat. Lycka till!

Det var ett tag sedan jag kommenterade utvecklingen för guld och silver här på bloggen. Kände att det kunde vara läge nu, för allt fler av de experter jag följer börjar nu se den botten som många väntat på.

Det nyhetsbrev som jag refererat till ett antal gånger det senaste året, och som lyckats ovanligt väl med att pricka in de kraftiga fallen för silver, rekommenderade sina läsare att gå lång guld och framförallt silver i torsdags i förra veckan. Detta visade sig återigen vara en mycket lyckad tajming, då silver stack som en raket på fredagen och stängde över 32 dollar. Kartellen höll dock tillbaka guldet, som inte tilläts stiga över den märkbart viktiga 1665-nivån.

I slutet på kommande veckan har vi termins- och optionslösen och de av er som har varit med ett tag vet att det ofta innebär nedgångar för de båda metallerna. Skall bli mycket intressant att se om så blir fallet även denna gång. Skulle vi få se en orkestrerad nedgång så kan det bli ett extremt bra köptillfälle. Nyhetsbrevet jag nämnde tidigare har på söndagen släppt en rekommendation att gå lång guld- och silvergruvor som man tror står inför stora uppgångar inom kort. Har själv börjat ackumulera den sista tiden och skulle gärna se en rekyl ner nu i veckan så man kan fylla på med mer gruvor till vrakpriser.

Den stora nedgången för guld under måndagen undgick väl knappast någon. Att nedgången inleddes med att ‘någon’ dumpade 4000 kontrakt i den tunna asiatiska handeln när Europa och USA sov var det dock knappast någon i media som ville prata om. Varför skulle en normal person dumpa en så stor position med så få köpare om man vill få så bra betalt som möjligt? Regelbundna läsare vet svaret.

Att kartellen är så ivriga på att få till en vattenfallsnedgång för guld kan givetvis innebära att centralbanker snart är redo att trycka upp en stor mängd pengar och som vanligt vill se till att guld stiger från en så låg nivå som möjligt. Guld hade också bildat en stor teknisk ‘wedge’ formation och genom att skapa nedgången i detta läge så fick man samtidigt den tekniska analysen likt vind i ryggen vilket sannolikt accelererade nedgången.

Intressant att notera att silver klarade sig hyfsat bra – än så länge. Med negativa utlåningsräntor för guld (likt vid attacken i september) så finns det fortsatt stor risk för en uppföljningen under natten och morgondagen, vilket kan komma att skapa utmärkta köptillfällen för den tålmodige.

De av er som regelbundet följer ädelmetallmarknaden har med all sannolikt noterat kartellens vanliga taktik med att trycka till metallerna innan termins- och optionslösen samtidigt som myndigheterna tittar åt andra hållet. Det finns tyvärr lite vi kan göra åt detta, annat än att vidta lämpliga åtgärder på kort sikt. Lyckades själv sälja av hela min tradingportfölj innan nedgången, vilket så här i efterhand visade sig vara ett bra drag.

December hör till de viktigare lösenmånaderna och MF Global-kollapsen kan ha bidragit till att göra den än viktigare. Rykten gör gällande att ett antal kunder planerade att stå för leverans i december, vilket skulle kunna ha skapat oerhörda problem för framförallt JP Morgan. Ett tecken på att dessa rykten inte helt kan avfärdas är att JPM häromdagen flyttade över en mycket ovanligt stor mängd silver till den sk ‘registered’ kategorin, dvs det som finns tillgängligt i lager för leverans. Något är på gång helt klart. Kanske är det början på ‘”the run on the silver bank”.

Flera av er känner säkert till James McShirley, som bevakat kartellens aktiviteter under en lång tid och presenterat mer eller mindre obestridbara bevis för manipulationen. Hade själv nöjet att lyssna till James presentation vid GATAs konferens i London i augusti.

Fann följande kommentar från James häromdagen mycket intressant och kanske kan den intressera även en del av er:

It’s obvious that there is real forceful opposition to gold getting past the $1,770- $1,790 area. I’m sure Dec. op. ex. and FND is significant, but there is likely another reason in play. The $1,770 – $1,7790 area could also be due to yet another cartel limit, this one being the maximum yearly gold gain allowed. Just like the 2% daily rule there is no other commodity that I can find that has had such consistent gains on a yearly basis the past decade. In fact at $1,777 gold has gained 26.6% for 2011, virtually IDENTICAL to the gains for both 2010 and 2009. ( +26.6% and +26.9%) Furthermore if you take the 8 best years of the past decade, (throwing out 2008) the average is +24.8%. Oddly enough (or not) that is an average of …. wait for it, … 2% per month. Like most peculiarities surrounding gold this can’t be a coincidence, and is certainly indicative of the level of manipulation when considered in total. The evidence suggests the cartel has maximum allowed gains not only on a daily basis, but probably even weekly, monthly, and even yearly bases. As time permits I intend to research weekly and monthly gold gains, which I believe will also show a similar manipulated pattern.

Regardless of the cause of the pressure the upcoming week looks stacked against friends of gold. If December continues the trend of “consolidation” as MSM calls it, then 2012 could quickly develop into some spectacular gains. $1,780 X 126.6% = $2,253.50 for 2012? Statistically it has a 100% chance since 2009, and an 88.9% chance since 2002. Let’s get those standard deviation from norm modelers out there to help calculate this stuff!

En sak är tämligen säker, silver kommer INTE att påbörja en resa mot 60 dollar på måndag.

Många av er har säkert redan noterat CMEs marginalhöjning för ALLA instrument i kölvattnet av MFG-konkursen.

Sannolikt kan vi förvänta oss kraftiga nedställ överlag i takt med att marginalkraven börjar trilla in. 

Guld och framförallt silver lär inte skonas. Det har dessutom varit en del snack om likvidering av MFGs guldpositioner de senaste dagarna och räkna med att detta snack kommer intensifieras.

När det såg ut som att metallerna till slut skulle få lite andrum efter den senaste tidens galenskaper så såg alltså JPM-kontrollerade CME till att sätta stopp för det roliga.

Flera har påpekat att JPM har en stor del korta positioner i silver kvar att täcka innan de nya reglerna träder i kraft och kanske de nu såg sin chans. 

Att Bart Chilton återigen uppmärksammar den uppenbara silver-manipulationen gör kanske JPM ännu mer angelägna.

Skall bli spännande att se vad som händer när asien öppnar imorgon kväll.

–Uppdaterad–

Som en del av er redan noterat så har CME förtydligat vad marginalförändringarna innebär.

Istället för en höjning så är det alltså en SÄNKNING det är frågan om. CME är uppenbarligen mer orolig över att de mäklare som tagit över konton från MF Global skall likvidera positioner utav rädsla för marginalkrav och har därför beslutat att sänka kraven (under en övergångsperiod) för att undvika att sådana försäljningar skulle sätta igång en kedjereaktion och destabilisera marknaden.

Trader Dan har skrivit ett par lysande inlägg i ämnet på sin blogg som jag rekommenderar att ni läser.

Om måndagen kunde beskrivas som ‘händelserik’ så vet jag inte riktigt vad man skall benämna tisdagen. ‘Galenskap’ är ett ord som poppar upp i huvudet rent spontant.

Guld och silver följde den bredare marknaden kraftigt ner på oron över konsekvenserna av G-paps utspel om folkomröstning. Uppgifter om att MF Global tafsade på kundernas pengar i ett desperat försök att undvika kollapsen spädde på oron. Förtroende är som bekant i princip det enda som håller det finansiella systemet uppe och om investerare skulle få för sig att misstro mäklare över lag så skulle det kunna få ödesdigra konsekvenser.

Många av er noterade säkert att både guld och silver återhämtade sig mycket bra. Framförallt guld. Detta bådar mycket gott för den framtida utvecklingen.

Bill Murphy kom idag med information som säkert kan glädja en och annan silverinvesterare:

Our STALKER source checked in. Seems that incredible London trader is looking for $60 silver and in not long a time period. Funnily enough, that is the number I threw out there during my debate with Jeff Christian. But, I was calling for that number in terms of next year’s Silver Summit. The Stalker is looking for silver to reach that price MUCH sooner … perhaps in months. If that is the case, then silver really IS in play. Now that would make my day … our day! The guy has been uncanny with his price predictions for many years now.

Senast jag skrev om Bills ‘Stalker’ var i november förra året då han förutspådde att guldpriset skulle stiga till 1600 dollar i slutet av mars i år. Med facit i hand så vet vi att så visserligen inte blev fallet, men däremot nådde guld nästan den nivån (1575 dollar) månaden efter. Inte illa pinkat med andra ord.

Finansiella Insikter är nu tillbaka vid tangentbordet efter en liten men välbehövlig paus från det finansiella vansinnet. Den första på ett bra tag faktiskt.

Noterar att det, inte överraskande, hänt en hel del bara under dessa få dagar. Eller vad sägs en ny laddning QE från Bank of England, ytterligare sänkningar av kreditbetyg (inte minst Spanien), samt en Dexia-kollaps (visserligen väntad) som även indirekt inte bara smittat av sig på banksystemet i Grekland men även grannlandet Danmark. Antar att ni liksom jag nu följer skådespelet kring Slovakiens omröstning om utökningen av EFSF.

Många av de nyhetsbrev som jag följer (inte minst det som framgångsrikt varnade om kollapsen) ser nu att vi nått eller är mycket nära att nå botten för korrektionen för guld och inte minst silver och rekommenderar nu sina prenumeranter att nu så sakteliga börja tanka både metaller och gruvbolag och ‘gå aggressivt lång’ om vi får se en mindre rekyl ned de kommande dagarna.

Vi får se om de får rätt, men har själv börjat agera i linje med dessa rekommendationer, som för övrigt rimmar med min personliga analys av läget. Det är i sådana lägen jag brukar ‘göra slag i saken’.