Finansiella Insikter

Flera av er noterade säkert fredagens katastrofala amerikanska BNP rapport med en uppgång på 1,3% på årsbasis under det andra kvartalet mot förväntade 1,8%. Det kanske mest chockerande var att BNP för första kvartalet reviderades ner från 1,9% till 0,4%.

Den sänkta tröskel för QE3 som Goldman talade om häromdagen borde därmed vara jämnad med marken. En del talar till och med om att BNP siffran mer eller mindre var framtagen för att ge Ben den ursäkt han behöver.

Det är värt att komma ihåg att en uppgång på 1,3% innebär att ekonomin sannolikt krympte, då man använder sig av fabricerade konsumentpriser. Med tanke på alla de otaliga stimulanser som tagits fram så borde tillväxten vara MYCKET högre. Vakna läsare förstår dock att det bara handlar om att skådespelet går mot sitt slut, då det blir allt svårare att hålla illusionen om en återhämtning vid liv.

Rekommenderar att läsa följande artikel från Alasdair Macleod, där han tar upp hur meningslöst BNP är som mått på tillväxt då staten bara kan spendera mer för att få BNP att se bättre ut.

Här är ett utdrag:

It should be remembered that GDP is the sum total of all output or consumption, usually consumption, of the private and public sectors. So, if government expands its own spending in the economy without increasing taxation, hey presto! GDP increases. Gordon Brown, when he was Chancellor of the Exchequer in Britain, was a master at playing this game. His forecasts for GDP were always more optimistic than those of independent economists: he increased the GDP numbers by simply spending more, so that he was right. It was amazing he was never rumbled.

I väntan på att USAs AAA betyg skall nedgraderas (Dagong planerar en nedgradering igen i början på nästa vecka) så passar Moodys på att sätta Spaniens betyg under genomgång med en sannolik nedgradering som följd.

Här är ett utdrag från Moodys:

The main driver of Moody’s decision to place Spain’s sovereign rating on review for possible downgrade is the increased vulnerability of the Spanish government’s finances to market stress and consequently to elevated funding costs and event risk. Funding costs have in fact been rising for some time for the Spanish government and for many closely related debt issuers, such as domestic banks and regional governments.

In the absence of any unexpected development, Moody’s expects that any change in the rating following the review is most likely to be limited to one notch.

Uppmärksamma läsare kanske kommer ihåg att Moodys satte Italiens kreditbetyg under genomgång för drygt en månad sedan och att en nedgradering därför är att vänta inom kort.

Den som trodde att den stora räddningen av Grekland nyligen var slutet på de europeiska problemen kommer som sagt att få sig ett brutalt uppvaknande.

En del av er kanske noterade att i slutet på förra veckan så presenterades resultatet av den revision av Federal Reserve som pågått under drygt ett år efter ett initiativ av Bernie Sanders (och givetvis efter mycket motstånd från Fed bör tilläggas).

Det visar sig att Federal Reserve pumpade in gigantiska 16 biljoner dollar (drygt 100.000.000.000.000 svenska kronor) i det finansiella systemet (dvs till banker, institutioner och företag världen över) i samband med ‘finanskrisen’ för att förhindra att pyramidspelet kollapsade på en gång. Nästan hälften (7,75 biljoner) gick till fyra amerikanska banker – Citigroup (2 biljoner), Morgan Stanley, Merrill Lynch (1,9 biljoner och de överlevde inte ens) samt Bank of America.

Sanders kommentar: “This is a clear case of socialism for the rich and rugged, you’re-on-your-own individualism for everyone else.”

Och här är en kommentar från den frispråkige Bill Holter:

$16 Trillion! This amount is larger than the entire GDP of the U.S. in one year, it is larger than all the debt accumulated in more than 200 years …and just exactly where did this money come from? Uh, it did not show up on the Fed’s already bloated balance sheet that has been the topic of conversation as of late. Do I even need to ask where it came from? $16 Trillion!

And to think the U.S. taxpayers were all in an uproar and so pissed off in late 2008 when Hank Paulson told us he needed the PALTRY sum of $700 Billion with no strings attached so he could “save us”. Can you imagine the PANIC if people knew that $16 Trillion was just conjured up out of thin air and passed out all over the planet? After the shock that this number brought me I started thinking to myself that if it took THIS MUCH money to save the system, how close were we really to a complete implosion? I’ll tell you, this number really put the whole thing in perspective for me, $16 Trillion, 16,000,000,000,000, or $16,000 BILLION. Sixteen Thousand Billion Dollars! I mean this is a number that some 5 year old kid would make up when they mean a “really really lot”!

För en påminnelse om precis hur mycket 16 biljoner dollar verkligen är kolla in denna sida. Här kan du även se hur mycket 114 biljoner dollar är (USAs samtliga utestående skulder).

Via ZeroHedge kan vi läsa att Goldman Sachs just släppt en rapport där man nu medger att tröskeln för ytterligare QE är mycket lägre än man tidigare trott (dvs velat säga).

Som en betydelsefull delägare av Federal Reserve så är det många som anser att det är framförallt Goldman som ger direktiven till Ben Bernanke, varför detta medgivande från Goldman är extra betydelsefullt.

Som ZH nämner så är det bara drygt en månad kvar till Feds årliga centralbanksmöte i Jackson Hole, där riktlinjerna för QE2 togs fram förra året. Räkna med att minst lika omfattande planer kommer att diskuteras även i år för att hålla pyramidspelet vid liv ytterligare ett tag.

Här är ett utdrag:

The second–and probably more realistic–possibility is a significant further deterioration in the economic outlook. We estimated a few weeks ago that it would take a 1¼-point increase in the expected unemployment rate or a 1-point drop in the inflation forecast for additional easing to become appropriate.

Moreover, it is possible that these rules overstate the hurdle against additional easing. After all, Fed officials are well aware that the US business cycle is highly asymmetric. In the postwar data, every increase in the unemployment rate by at least one-third of one percentage point (on a 3-month moving average basis) has indicated a recession.

Therefore, the Fed would likely respond asymmetrically to improving and deteriorating information at this point.  A sharp increase in the Fed’s assessment of recession risk would most likely trigger significant additional monetary easing even if inflation remains well above their target.

Guld steg inte oväntat kraftigt när den asiatiska handeln inleddes på beskedet att förhandlingarna om en höjning av lånetaket brutit samman. Som mest var guld uppe på 1623 dollar, innan marknaden började lugna ner sig då den iskallt räknar med att en överenskommelse kommer att komma, förr eller senare. Dock ser det inte så ljust ut just nu även om det börjar dyka om detaljer kring Boehners 2-stegs plan.

Räkna med att kartellen kommer göra allt för att trycka till guld och silver i samband med en överenskommelse (varför det i så fall blir ett utmärkt köptillfälle). Allt fler inser att guld kommer att ingå i det nya monetära system som De Styrande planerar att införa och väljer att byta ut sina papperspengar innan nollställningen.

Marknaden verkar nu också allt mer ställa in sig på en sänkning av det amerikanska AAA kreditbetyget, även om en del räknar med att detta kommer att komma först när situationen stabiliserats och ratinginstituten bedömer att det inte kommer att riskera ett ras på finansmarknaderna. Som vi sagt så många gånger tidigare så borde givetvis en sänkning ha skett för mycket länge sedan, men då ratinginstituten går De Styrandes ärenden så är det inte konstigt att det inte sker förrän nu.

Nedan är en liten liten påminnelse om varför situationen i USA är så allvarlig:

Image: EconBrowser

 

Nedräkningen till öppningen av den asiatiska finansmarknaden är i full gång och om det inte kommer ett lugnande besked från Obama om att en uppgörelse kring lånetaket är på väg (eller ännu hellre nådd) så kommer det bli mycket intressant att beskåda utvecklingen för dollarn och inte minst guld.

Marknaden lär inte bli lugnare av följande uttalande från Vita Husets Chief of Staff Bill Daley: “In the end, we may have a few stressful days coming up — stressful for the markets of the world and the American people“.

Efter nyheten sent igår kväll att förhandlingarna om höjningen av det amerikanska lånetaket brutit samman så var det nog en hel del slumrande amerikaner som öppnade åtminstone ena ögat och började inse hur allvarligt läget är i “the home of the brave and land of the free”. Att kalla de amerikanska lånetorskarna för fria är nog förresten så långt ifrån sanningen man kan komma.

Det senaste utspelet från Boehner är troligtvis ett resultat av att färska rapporter visat att Geithner har tillräckligt med inkommande skattepengar för att klara sig fram till den 10 augusti istället för den 2 augusti. Skulle inte förvåna mig det minsta om republikanerna vill utnyttja all tid man kan för att sätta press på Obama att gå med på så många av deras villkor som möjligt.

En del kanske förresten noterade Ron Pauls uppmaning till amerikanska folket “Ställ in betalningarna nu annars väntar en ännu värre kris senare”. Paul har som vanligt rätt i det mesta han säger, men som vi alla vet så är det i princip ingen som vill höra sanningen.

När vi i samband med ‘räddningen’ av Grekland i maj förra året skrev att “det var början på slutet” så visste vi (precis som andra vakna läsare) att detta inte var slutet på den Grekiska tragedin. När folket igår blev serverade ett nytt räddningspaket för Grekland och en utökad EFSF som nu skall kunna klara av en vargattack på både Spanien och Italien så räknar De Styrande givetvis iskallt med att alla skall köpa allt denna propaganda med hull och hår.

Att räddningspaketet i värsta fall kan komma att kosta Tyskland hela 56% av landets BNP är det givetvis ingen som vare sig ha tänkt på eller vill kännas vid. Inte ens det faktum att Grekland kommer att ställa in betalningarna till följd av uppgörelsen verkar få folk att vakna upp och inse vad som håller på att ske. Vi har just tagit ännu ett stort steg närmare nollställningen.

Här är en bild som summerar propagandan på ett utmärkt sätt:

Allt fler börjar vakna upp och inse att guld- och silvermarknaderna är manipulerade. Detta är ett faktum.

Igår fick vi se ett klassiskt exempel på detta när kartellen först stoppade guld vid 1610 dollar och sedan ‘bombade’ guld (occh silver) precis när Comex stängt och den handeln på den tunnare Globex-marknaden inletts. Vi har optionslösen i början på nästa vecka, så det var givet att det skulle komma ett försök att trycka ner guld under 1600 dollar tills dess.

Kartellen tog sin chans när det stod klart att det fanns stor initial backning (inkl Obama) kring ett patetiskt senatsförslag om att sänka den amerikanska statsskulden, som kan bana väg för en höjning av lånetaket. Inte oväntat så handlar det till större delen om att manipulera konsumentprisindex (och stjäla från pensionärer och sjuka) för att få ekvationen att gå ihop.